易配资市场:江南嘉捷打开“一字板”涨停,易配资门户复牌后累计涨幅超

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股票市场:江南嘉捷打开“一字板”涨停,复牌后累计涨幅超450%。

  360借壳公司江南嘉捷(601313)打开“一字板”涨停,复牌后累计涨幅超450%。

  值得注意的是,按照360借壳后的总股本67.74亿股计算,目前公司总市值超3300亿元,而360创始人周鸿祎合计直接和间接持有上市公司15.835亿股,其身价也飙升至774亿元。按照此前中金公司给予的3800亿元的估值来看,目前公司总市值已经逼近其目标市值。

  江南嘉捷发布股票自查公告,公司股票交易异常波动。经自查,并书面征询控股股东及实际控制人,确认不存在应披露而未披露的重大信息。公司重大资产重组暨关联交易事项已经股东大会审议通过尚需中国证监会核准,能否如期顺利完成可能具有不确定性。按重组完成后交易对方承诺的业绩,公司静态市盈率和动态市盈率分别为150.35倍和114.06倍,而目前沪深两市按证监会行业分类,互联网和相关服务的行业静态和滚动市盈率加权平均值分别为52.64倍和42.44倍,公司估值相对偏高,未来股价存在一定的波动风险。

  江南嘉捷暴涨456% 泰康人寿可能已清仓!

  3.39亿的机构席位背后,究竟是谁在出货?这得先看看江南嘉捷在停牌前里面都有哪些机构潜伏。

  根据江南嘉捷披露的三季报数据显示,持仓量最大的机构投资者就是泰康人寿。“泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001沪”在股东榜中位列第十,持股数量为592.5759万股,占总股本比例为1.49%。

  「华北制药股票」股票市场:江南嘉捷打开“一字板”涨停,复牌后累计涨幅超450%。

  那到底是不是泰康人寿在清仓出货呢?基金君大致算算看。

  考虑到江南嘉捷11月29日的成交金额仅为2251万元,意味着高居卖出龙虎榜首的机构席位绝大部分仓位应是在今日卖出。数据显示,该机构席位总计卖出金额为33919.17万元,30日由于是“一字板”成交价仅有一个,即48.9元,以此计算,该机构席位卖出数量应为693.64万股。

  “泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001沪”在江南嘉捷停牌前持股数量592.5759万股是低于上述席位卖出数量。

  除此之外,根据基金半年报,剩余28家只持有江南嘉捷的基金,合计持股数量不过427.3万股。

  数据都对不上,那基金君斗胆猜一下,是否还有泰康人寿旗下其他产品也持仓少量江南嘉捷股票?目前看,这种可能性最大。

  那么,泰康到底什么时候开始潜伏江南嘉捷一度也是市场关注的焦点。

  6月9日,江南嘉捷停牌,5个月后,三六零借壳方案公布。而泰康人寿恰恰是在二季度新进江南嘉捷前十大股东榜。如此巧合的时间点,不得不让诸多投资者感慨泰康人寿慧眼如炬,毕竟,在公布借壳方案之前的江南嘉捷从基本面到K线图都是一路向下,能被投资风格一向被认为稳健的保险资管看中出人意料。

  泰康人寿很快对此作出澄清,江南嘉捷是泰康二级市场投资备选库内股票,一直以来,泰康按照正常的研究分析和投资决策,依法合规进行交易,不存在所谓“突击入股”的情形。

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  江南嘉捷也在上证e互动平台上证明泰康人寿并非突击入股。

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  买入历程大致为:

  1、2013年12月就开始持有江南嘉捷股票,随后每年都对公司股份进行配置。

  2、2016年10月至2017年3月,泰康人寿一直是江南嘉捷第十一大股东。

  3、2017年4月至三季报公布时,泰康人寿成为第十大股东。

  总之,从2016年10月开始,泰康人寿基本持股数都在500多万股上下,一直是江南嘉捷的长期股东。

  泰康人寿约赚了三倍

  那么,如果泰康人寿选择在18个“一字板”后清仓,从2013年至今长期持股究竟赚了多少钱呢?

  因为2016年10月之前的持股量并不清楚,就以2016年10月500万股来计算。

  建仓成本则用2016月10月份12.91元/股的均价计算,泰康人寿的持股成本为7650.15万元,如果30日卖出3.39亿元的机构席位确为泰康人寿,且全部卖出,其卖出套现金额为28976.95万元,合计获利金额为21326.81万元,收益率278.78%。

  放出天量和泰康大概率逢高出货之后,今天,江南嘉捷会否打开涨停成为最大看点。

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  股票市场:奇虎360借壳 这些股将暴力起航!

  一、360回归消息落地

  江南嘉捷(601313)公告,拟通过资产置换及发行股份方式,504.16亿元收购三六零100%股权;另将公司全部资产、业务等一切权利与义务划转至子公司嘉捷机电,并16.9亿元现金转让嘉捷机电 90.29%股权,其剩余9.71%股权以1.82亿元资产置换方式转让予三六零全体股东。交易构成重组上市,交易后公司实控人变更为 周鸿祎。三六零未来三年内各年度业绩承诺分别为22亿元、29亿元、38亿元。

  交易完成之后,360控股江南嘉捷67%的股权,成为控股股东。

  二、事件逻辑分析

  这意味着,在云端飘了好久的奇虎360回A一事终于落地,继巨人网络(002558)之后,一场堪与比肩的资本盛宴,再次开席!

  (一)复牌时间点分析

  一般出公开文件之后,需要证券交易所对重大资产相关文件进行审理。参考巨人网络15年10月21日出公告,15年11月11日复牌,一般从公告日到复牌日就是15-20天左右时间,那么大概率应该是在11月中下旬。

  (二)复牌之后交易思路

  在360上菜之前,有必要把巨人网络上一次的炒作路径给大家做下复盘。

  2015年10月21日,世纪游轮发布公告称,先以6.27亿元价格向原实际控制人彭建虎及其关联方出售全部资产及负债,剥离旧有资产,再作价131亿元购买巨人网络100%股权,向巨人网络的全体股东发行股票;并向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股票募集配套资金,总金额不超过50亿元。

  公司自复牌后,11月11日至12月8日,连续20个交易日涨停。股价直接一步到位。然后在后面2个月滑滑梯式下跌,跌到60日企稳并长期横盘,横盘价格相当于历史最高价格腰斩。

  如果360也是模仿巨人网络,确实存在一步到位的风险。具体对这个风险的识别,主要依赖于涨停板个数的判断。

  因为360借壳,其复牌本身完全可以当做是一个新股借壳。一般新股借壳,可能5板以内有打板博弈第一波的空间;5-10板之间,短暂回调企稳炒作第二波的空间;一波10板以上操作空间会变小,20板肯定是一步到位了,基本不能炒作了。

  (三)跟风逻辑推演

  炒作上,第一层逻辑肯定是做360,毕竟是直接受益股,策略根据涨停个数我上面已经给出。但是万一360直接一波到位的情况下,可以考虑做跟风。

  在15年巨人网络借壳那一波,昆仑万维(300418)股价也是顺利从30元涨到64元实现了翻倍之旅。再考虑到360借壳之前各种炒作360的绯闻股,我觉得,360回归至少能带起一波确定性的跟风。

  在分析跟风之前,先分析下360公司本身是属于哪个题材?虽然360有广告、游戏、物联网等多种业务,但是其本质是一家网络安全公司。它是中国最大、全球前三的网络安全公司。

  19D报告正式明确互联网行业发展的方向和目标,提出要加强互联网内容建设,建立网络综合内容体系,营造晴朗的网络空间,中国网络安全的建设需要一家自己的龙头企业带动,360回归A股之后,以100%中国公司的身份,彻底而系统的参与到中国的网络安全建设中来。

  经过这样的分析之后,我们大致指导,收益的跟风方向,应该是找网络安全个股。

  1、拓尔思

  公司控股广州科韵助力大数据在安全行业落地。广州科韵主业为公共安全领域和国家安全领域提供整体解决方案,在MPP数据库、大数据可视化关联分析等方面拥有自有技术和产品。通过此次收购控股该公司后,拓尔思(300229)在安全行业的大数据战略将得到加强,执行力也将得到提高。后续有望通过在安全行业的案例向其它行业拓展,未来市场空间广阔。

  2、启明星辰

  公司推出工业防火墙产品,布局未来百亿量级的工控安全市场。

  3、中科金财(002657):公司在资产端、资金端连接,数据端积累,以及交易体系生态圈战略布局完善,有较大先发优势。

  4、美亚柏科

  股票市场:DS汽车近三个月销量环比实现增长

  随着消费结构的升级,豪华车品牌的市场排位在今年发生了明显的变动。而在宝马、奔驰、奥迪三大巨头占据大部分市场份额之后,第二梯队的豪华品牌竞争越发激烈。

  事实上,处于第二梯队的DS汽车,目前也身处变革关键期。有汽车分析师向《证券日报》记者表示,从2018款全系车型的升级上市,到DS7量产实车的首秀,其在产品层面的大动作,反映出的就是DS回归主流豪车阵营的信念与决心。

  而对于DS汽车此前销量的下滑,长安PSA执行副总裁沈明均在接受记者采访时坦言,今年上半年确实面临着巨大的考验,不过“经过一番调整,销量已经开始持续回升,逐步从低谷中走出来”。

  他表示:“DS在8月份、9月份、10月份的销量环比分别增长17%、45%和15.6%,相信伴随2018款全系车型的全国上市,DS的销量还会有更大提升。”

  长安标致雪铁龙汽车有限公司销售公司总经理周江向记者表示,目前“经销商队伍在不断地强大、强化,过去有一些还处于观望的经销商也主动回归”,同时,随着品牌对渠道体系的优化,“经销商看到了产品、营销举措、管理措施,对DS的未来充满了信心”。

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  股票市场:“兜底式增持”再现 加杠杆增持

  数据显示,11月A股重要股东增持金额超过200亿元,创下半年单月最高纪录。自上周股市震荡后,短短一周时间更有超过50家公司紧锣密鼓地公布增持计划,其中不乏“兜底式增持”。

  出于护盘或趁低吸纳心理,同时囿于自有资金限制,大股东加杠杆增持动力大增。从11月至今,已有数家公司推出信托产品增持计划,多位机构人士认为其中大概率搭配了杠杆。

  有信托内部人士表示:“近期不断有大股东前来咨询信托结构化产品增持业务,目前主流配资比例在1:2或1:1,激进机构甚至能做到1:4。因为业务火热加上今年资金面偏紧,我们公司结构化产品销售短利率上升快一个百分点。”除结构化融资外,股东用于增持的自筹资金有相当部分来自券商。有券商投行人士说,券商能提供渠道包括信用贷和场外质押等,如需要资金量较大,多会采用场外质押。

  增持金额创新高

  据中国证券报记者不完全统计,自11月23日大盘下挫后短短一周内,已有超过50家上市公司披露增持计划,其中以实控人、重要股东和董监高等产业资本增持居多。

  此外,“兜底式增持”再度重现江湖。11月20日,古鳌科技(300551)实控人号召全体员工积极买入公司股票,并作出兜底式承诺。根据公司最新披露,截至11月27日共有25名员工买入约10万股古鳌科技股票,增持总金额约为287.83万元。

  11月以来,A股上市公司增持力度明显加强。数据显示,11月A股重要股东增持涉及股份数达18亿股,增持参考金额达214亿元。从规模看,11月重要股东增持参考金额较10月63亿元的规模增长超过3倍,创下今年下半年单月最高纪录。

  民享投资合伙人庞博表示,近期大盘持续震荡,公司密集增持很有可能是出于“自救”目的,其中不少上市公司存在股权质押,面对股价接连下挫,需通过增持化解被质押股票平仓风险。此外,也有部分公司控制权过于分散,股东希望趁此机会增加自身持股比例。

  “产业资本对公司价值更为清楚,一些个股前期跌幅较大,产业资本认为公司股价被错杀,因此也有动机在相对低位主动增持。”新富资本证券投资中心研究员孙霞说。

  大股东忙加杠杆

  出于护盘或趁低吸纳心理,囿于自有资金限制,大股东加杠杆增持动力大增。

  11月以来,多家公司通过信托计划进行增持。如华西能源(002630)公告,公司实际控制人通过信托计划再次增持公司股份,截至11月27日实控人增持总额约8,178.19万元;11月14日至11月20日,键桥通讯(002316)实控人通过信托计划增持公司股份393.12万股。

  “通过信托计划增持一般都加了杠杆,目的是撬动更多资金、扩大增持比例,这个月已有好几家上市公司大股东找我们洽谈。”某信托内部人士透露,“目前业内配资比例多在1:2或1:1,少数激进机构能做到1:4。由于业务比较热加上今年资金面偏紧,现在我们公司结构化产品销售端利率上升快一个百分点。”

  一位股份制银行投行团队负责人说:“也有不少大股东会直接找银行配资,目前大行基本不做这块业务,但还有比较激进的中小银行在接。我最近了解到,一家银行是以1:2比例在配,但对标的资质要求比较高,要求整体质押比例不超过50%,近一年没有亏损,主营业务向好。”

  “除设立结构化产品外,也有股东通过自筹资金加杠杆,现在券商能提供的渠道包括信用贷和场外质押等。”某上市券商投行人士表示,“目前相当部分信用贷资金来源于银行委托贷款,银行对第一大股东信用贷款额度也就两千万元。如果资金量比较小,股东会考虑信用贷。如果需要资金体量较大,多会采取场外质押方式。”

  谨慎掘金增持个股

  民享投资合伙人庞博说,相较于普通投资者,产业资本更了解公司内在价值,产业资本大手笔增持可能意味着公司股价已到价值“洼地”。“市场指数和公司增持有着必然联系,产业资本增持次数大幅增加意味着指数进入低位。掘金增持个股可利用行业平均估值为参照,判断上市公司是否低估,随后关注公司增持数量及节奏,要重点关注业绩持续向上、估值低于行业水平的个股。”

  新富资本证券投资中心研究员孙霞表示,对于增持个股,其增持目的各不相同,不能一味觉得就是机会。当有公司发出增持公告之时,应是研究的起点,真正是否存在投资的机会,还要视公司基本面和增持动机而定。

  股票市场:中小创成股东增持重点藏升机

  虽然大蓝筹屡创新高,但很多中小市值公司股票却持续震荡,在这样的背景下,多家公司控股股东或高管发布增持计划等,以提振市场信心。11月来上市公司尤其是中小创获重要股东增持力度明显加大,获净增持公司已超10月一成以上,其中民生银行、万邦达(300055)、宏达矿业(600532)等10家公司增持力度最大。不少公司伴随重要股东增持,11月份股价走势明显好于过往。

  NO1.民生银行

  增持:1.31亿股

  斥资:10.91亿元

  从重要股东净增持规模看,华夏人寿11月6日至9日在二级市场增持1.31亿股居第一。11月12日晚间,民生银行发布公告称,近日收到华夏人寿通知,2017年11月6日至11月9日,华夏人寿通过二级市场增持民生银行A股1.31亿股,占民生银行全部已发行普通股股份总数的0.36%。

  这是华夏人寿一年多以来第三次增持民生银行。此次再度增持后,华夏人寿累计持有民生银行A股11.59亿股,H股3.46亿股,合计持有15.05亿股,占民生银行全部已发行普通股股份总数的4.13%。和一致行动人东方集团(600811)合计可行使表决权股份数达到25.72亿股,占民生银行全部已发行普通股股份总数的7.05%。这也意味着,华夏人寿和东方集团超过半年前出手增持民生银行的泛海系,成为继安邦之后的第二大股东。

  业内人士向记者表示,民生银行一直以股权分散,安邦稳坐第一把交椅,但其他股东之间持股差异并不大,因此股权争斗不可能真正停歇。泛海系率先于5月份增持打破并列局面,现在华夏人寿又大手笔增持,之后可能还会上演更多“大戏”。

  NO2.雏鹰农牧

  增持:6324.26万股

  斥资:2.82亿元

  雏鹰农牧(002477)11月20日晚间公告,11月20日公司控股股东、实控人侯建芳及其一致行动人侯建业与侯杰,通过信托计划以集中竞价方式增持公司股票3100万股,占公司总股本的0.99%,成交均价4.605元/股,增持金额约1.43亿元。当日,公司股价大涨8.76%,全天成交8.46亿元。据5月24日披露的增持计划,公司控股股东及其一致行动人6个月内拟增持不超1.6亿元。

  雏鹰农牧较为典型,11月14日以来的6个交易日里产业资本净增持6324.26万股,合计增持资金达到28205.05万元。对于该股,民生证券表示,公司目前的战略定位为“生猪养殖、粮食贸易和互联网”三大板块,努力开拓下游销售终端,打造核心竞争力,发展前景相对良好。预计公司2017年至2019年每股收益分别为0.34元、0.38元、0.48元,对应估值分别为13.11倍、11.74倍、9.29倍,未来12个月合理估值区间为5.10元至6.12元,给予“强烈推荐”评级。

  NO3.焦作万方

  增持:4372.97万股

  斥资:4.65亿元

  尽管焦作万方(000612)11月13日的股东大会看似波澜不惊,但“有意者”仍在积蓄力量。11月17日,焦作万方公告,已获悉公司第一大股东变更为樟树市和泰安成投资管理中心(下称“和泰安成”),公司原第一大股东杭州金投锦众投资合伙企业(下称“金投锦众”)降为第二大股东。此次第一大股东变更后,焦作万方仍不存在控股股东和实际控制人。

  截至11月16日,和泰安成持有焦作万方19855.52万股,占公司总股本的16.65%。此次增持时间是在11月13日至16日,和泰安成合计买入焦作万方1972.53万股。由此,和泰安成的持股比例由之前的15%增至16.65%,超越金投锦众(持股比例为16.41%)和嘉益投资(持股比例为15.64%),成为上市公司第一大股东。

  和泰安成此次增持的一个重要背景是,11月13日是焦作万方股东大会召开日,除审议通过了《修改公司章程的议案》外,杨保全董事身份被免。不过,由于金投锦众、嘉益投资、和泰安成三方各有一名提名董事当选,因此,各方力量仍旧是三足鼎立之势。

  NO4.万邦达

  增持:4326.91万股

  斥资:8.19亿元

  创业板持续震荡的行情为产业资本的介入提供了良机。万邦达11月21日披露,收到中信国安(000839)集团有限公司出具的简式权益变动报告书,后者于6月13日至11月20日持续增持公司股票,目前总持股量约4327万股,占公司总股本的5%。

  中信国安集团称,增持万邦达股票是出于对万邦达发展前景及业务模式的认可和看好,不排除在未来12个月内有继续增持万邦达股份的计划。据披露,中信国安集团增持万邦达的均价为19.097元/股,与公司最新股价20.61元/股较为接近。

  股票市场:2018年物联网将迎来真正的爆发期!

  一个概念从热到冷,再从冷到热,生生死死,反反复复,经得过几起几落沉浮的,恐怕非“物联网”莫属了。截止到2017年第三季度,国际和国内的高科技企业都作出“物联网是下一个信息化发展的主战场”的结论。谷歌董事长甚至提出了“互联网已死,未来是物联网的天下”的说法。基于此,我们对2018年的行业发展做出一个预期——物联网的爆发期真的来临了。

  作为国内最早,同时也是全球最早将物联网产业集聚成为行业第一组织的“中关村物联网产业联盟”,近年来围绕着物联网生态圈进行了深耕细作。从2005年起,我们就有了行业回暖的感觉,特别是2016年软银对ARM的320亿美金收购案为代表,2017年三大运营商全部聚焦发力物联网,并对NB-IOT网的建设等重点布局,我们可以清楚的看到下一波物联网重点发展的脉络。

  5G下的物联网演进方式,将出现超级物联网模式

  互联网的从业者可能记忆犹新,最初我们接触互联网的上网接入设备大约是在9.6kbps的调制解调器,俗称“上网猫”,英文名称是Modem。年代大约是从1994到1998年左右,这几年是全世界互联网飞速发展的阶段。

  事实上,与此同时还有所谓的电信市场,也就是专线通信,那里面也在进行技术演进,不过同时发展起来的就是ISDN技术,同时还有XDsl技术,后来就演进到进入家庭的Adsl,上网速度是多少呢?ISDN是64kbps和128Kbps,这曾经在1999年前后是电信重点推广的“宽带业务”。到了Adsl更是达到了上行1.5Mbps,下行7Mbps。

  这并不是通信技术演变的全部过程,大概在2000年前后,又进一步发展了宽带以太网技术,从百兆一直到万兆以太网。同时在电信运营商方向还有ATM技术,以太网技术和ATM技术竞争的结果是全面采用以太网技术,以至于后来我们形成了完整的互联网的IP架构七层体系。然后时代就从有线上网跨入到无线上网,也就是今天我们熟悉的WI-FI技术。我们今天可以彻底摆脱网线的束缚,从而也开创了移动互联网的历史。

  当我们回顾过去20年来,互联网技术发展的历史,不难发现任何商业模式创新其实来自于技术本身的创新。我们把今天的物联网发展趋势做一个对比,不难发现,目前正是互联网发展历史上56Kbps“Modem”阶段,大家忽然发现了NB-Iot,也看到了Lora等技术,以为技术实现了大突破,岂不知道后面的5G关键技术本身还处于很多意想不到的惊喜。比如从传输速度达到几个Gbps,甚至更高,很多商业应用将借此真正展开。

  物联网的核心本质在于万物相连,连接将产生巨大的数据,据预测说2020年全世界数据达到是400EB(10的18次方)的数据量,所以才有无人驾驶的乐趣,才有真正的大数据分析,才有人工智能等等。

  归纳总结一下5G未来的4类场景:连续高速覆盖:高铁,高速,也可能是无人飞机;高容量的热点区:社区,商务中心,集会场所;低功耗大连接:水热电气运营,环保,农业以及智慧城市等;低延时高可靠场景:工业控制,车联网……

  这些是我们今天的眼光去看的,而随着技术的不断深入,有许多事情是我们现在要着手预测并准备的。

  不管是通信技术本身,包括5G的发展方向,也就是2020年要商用。什么叫商用?用到什么地方?谁来用和怎么用?这一系列问题都是机遇。

  再说商业模式创新,没有技术保证,应用和模式也就是空中楼阁。如此看来百亿规模链接的物联网产业,安全问题谁在解决?这是巨大的商机。我们谈了10几年的人脸识别和视频安防监控领域,随着传输带宽和速度(4Gbps)的提升,物联网视频大数据海洋将是必然的蓝海。

  我预测未来的超级物联网将是“物联应用网”和“物联服务网”,所以应用和服务将是物联网的主旋律,技术问题与绝大多数中小企业无关。运营商和设备商比你着急(当然那里面本身就是一个无比庞大的市场),让我们拭目以待超级物联网的诞生吧!

  超级智能终端将是物联网下一阶段发展的重要商业模式

  2014年初,谷歌公司32亿美金收购了一家温控器的公司“NEST”,由此拉开一波智能硬件的浪潮。各种产品被冠以“智能”硬件的名义——可是细想来,把硬件产品加上一些通讯模块,甚至就是互联网+硬件,过于牵强,这风口很快消失了。

  物联网说到底还是要先建立有效的应用场景,才能演变出合理的商业模式。这就需要同时具备以下要素。

  股票市场:布局龙头+低估 两主线掘金休闲服务

  昨日市场再度回调,休闲服务指数逆势领涨,并以“三连阳”的阶段战绩在行业板块中率先企稳反弹。截至昨日收盘,申万休闲服务指数涨幅为0.74%,领先排位第二的国防军工0.66%个百分点。国家旅游局公布的《全国工业旅游创新发展三年行动方案》是引燃昨日休闲服务行情的导火索。

  机构分析人士表示,收入水平提升是旅游消费稳步增长的关键动力。消费者信心指数反映了消费者对未来消费的预期。目前,我国消费者信心指数呈上升趋势,且国内旅游资源丰富,消费潜力的释放可支撑旅游产业进一步发展。

  休闲服务获瞩目

  根据上述《方案》,到2020年,我国工业旅游年接待游客量达2.4亿人次,旅游收入超过300亿元,工业旅游体系初步建成并得到完善,成为全域旅游发展的增长极。

  《方案》指出,国家将通过实施工业旅游规划引导工程、工业旅游资源开发和标准提升工程、工业旅游产品提质和示范工程、工业旅游营销推广和培训工程,逐步解决我国工业旅游发展不平衡、不充分的问题,补齐短板、扩大规模、提升品质,全面提升我国工业旅游供给水平。

  《方案》称,计划到2020年前,全国共新增游客量1亿人次,新增旅游收入100亿元,培育100家国家工业旅游示范基地和国家工业遗产旅游基地等示范品牌。

  近三个交易日,沪深两市连续调整,绝大多数板块和股票走势疲弱,申万休闲服务指数却逆势录得“三连阳”,受到投资者瞩目。截至昨日收盘,西安饮食(000721)、凯撒旅游(000796)、金陵饭店(601007)在成分股中涨幅最高,分别为3.42%、2.87%和2.70%,丽江旅游(002033)、中国国旅(601888)、峨眉山A、黄山旅游(600054)、众信旅游(002707)涨幅也均在2%之上,而昨日正常交易的全部A股股票中,涨幅超过2%的仅有220只。

  布局龙头+低估

  消费力创造长期需求,产业融合带来新趋势。申万宏源证券认为,我国旅游信息化产业有待发展,商业模式还比较简陋,对于服务并不重视。在信息系统和智慧旅游管理上还有很大改进空间,在增值服务上亦存在潜力。

  从产业链分布来看,上游资源段掌握最核心价值,互联网与移动端的出现更多地变革了中游渠道端;在线渗透率不断提升,传统旅行社受到OTA业务挤压,而OTA受到航空公司和酒店集团的议价压力,市场逐渐从渠道为王变为资源为王。下游消费端从观光向休闲转移,出境游明年更加关注边际改善。旅游产业上下游并没有明显的传导机制,越具有垄断性的资源利润率越高,比如门票、衍生品等,但缺乏规模效应。而竞争激烈的旅行社、酒店、机票等行业利润率偏低,行业周期属性强。

  申万宏源指出,“十三五”强调推广离境退税、引导消费回流,今年预计中国免税规模可以达到300亿元,到2020年预计可增长到500亿元。而酒店行业自2016年末开始回暖复苏,行业龙头逐步从入住率提升切换到平均房价的增长,其中伴随着中端新业态的加速扩张。现有中端酒店发展空间来自三方面:原有三四星级市场的存量转换;原有经济型品系的升级转换以及现有新消费需求的增量市场;预计中端连锁酒店每年市场空间为1500-2000家,先发优势明显。

  华鑫证券认为,随着蓝筹及大白马的继续回调,市场仍将处于盘整态势,但在IPO常态化及严监管和流动性偏紧环境下,未来价值投资的风格将持续演绎和被强化。今年我国各地一致加快加大对休闲旅游板块的投资,确保了我国旅游板块的黄金发展期,从而使休闲服务板块成为未来业绩增速较为确定的板块之一,因此是业绩较为确定的龙头公司在调整的时候具备了投资机会。个股方面,看好拥有冬季衍生资源的自然景区、周边游市场龙头以及免税龙头。

  方正证券则提出,四季度是海南旅游旺季,叠加政策支持预期,建议积极布局海南主题投资,以及高景气行业下具有明确业绩和边际改善的公司,并依循以下两大投资主线择股:一是聚焦海岛旅游主题投资机会;二是关注业绩改善、估值相对较低、短期存在催化剂的个股。

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  股票市场:ST股炒作逻辑生变

  临近年末,ST个股面临业绩“大考”,多家公司为保住上市资格殚精竭虑。业绩转正的ST公司有望摘帽,在市场上往往会引发一波交易机会,有专业人士正盯着这一块“肥肉”。

  对不少热衷于概念炒作的小私募而言,年末潜伏“脱星摘帽”概念股已成为其一大制胜法宝。有市场分析人士认为,在今年市场风格频频变化情况下,炒作概念股难言乐观,尤其是在监管从严背景下,ST股“摘星脱帽”的炒作逻辑正发生变化。

  小型私募潜伏ST股

  “对ST板块,几乎每到年末和年初都会有一波像样的机会。ST板块公司自身质地都比较差,最大魅力是预摘帽股票涨得猛。”深圳一小型私募人士告诉中国证券报记者,今年他仍是依照往年经验,布局几只业绩有望转好的ST股。

  数据显示,目前已有25家ST个股披露2017年报预告,其中顺利实现扭亏的达10家,另外还有数家公司虽然表示年度利润仍不确定,但从其前三季度净利润看,全年实现盈利并非难题。这一数据也意味着,在目前的77家ST个股中,明年有多家ST股可能会实现“摘星脱帽”,这对部分提前潜伏ST股的资金而言显然是利好。

  被实施ST的股票往往存在较为严重的财务问题或其他异常状况,存在被暂停上市和终止上市风险,投资者在交易时往往会避开此类股票。但是,当上市公司上述异常状况消除后,公司应在董事会审议通过年度报告后及时向交易所报告并披露年度报告,同时可申请撤销对其股票实施的退市风险警示。因此,从这一角度来看,ST股票“摘帽”是利好,诸多资金均试图潜伏其中挖掘超额收益。

  近年来,高风险ST股票一直受投资者追捧,这类公司一旦被暂停上市甚至退市,投资者面临的损失是巨大的。从历史数据看,2016年第四季度,ST概念板块涨幅达10.1%,大幅跑赢大盘指数。

  安信证券报告表示,这些被冠上公司业绩差标签的个股如此受市场关注,可大致总结为“退市概率+摘帽预期”。从退市比例上看,2010年至2016年间被实施风险警示的股票总数为239家,年均达30-40家,但是近几年真正退市的股票只有几家,有些年份没有出现股票退市现象。

  多只ST个股“奋力”扭亏

  分析人士认为,被冠上ST或*ST头衔的公司拥有较大动力改善其基本面窘迫现状从而顺利“摘星脱帽”,事件期内的投资价值主要体现为以下几种情况:一是公司自身经营情况好转,主营业务实现盈利。交易机会在于业绩改善向市场传递估值修复信号。二是重组、借壳或资产注入改变经营业务以实现盈利。这种“另起炉灶”的方法获得市场再次定价机会,一旦成功便涨幅明显。三是通过债务重组、资产处置等手段为公司减负,保留干净的壳资源。在实现当期净利润扭亏的同时,短期稳定的现金流可能有助于未来主营业务发展。

  在目前10家预告扭亏的ST个股中,除5家预计2017年度净利润可能为盈利外,剩余的5家扭亏原因各不相同。例如,*ST德力(002571)披露,公司收到凤阳县财政局拨付的贷款贴息2139.785万元、节能减排专项补贴1777.97万元、纳税奖励2173.9万元,补助资金共计6091.65万元。

  除政府补贴外,也有依靠“甩卖”资产实现扭亏的公司。例如,*ST三泰(002312)预计,今年净利润为2.6亿元到3.4亿元,但主要系转让我来啦公司部分股权取得投资收益,子公司维度金融业绩增长及上年末转让亏损子公司三泰电子股权所致。

  有部分公司依靠自身公司产业周期变化而实现大幅盈利。例如,*ST郑煤(600121)在三季报中表示,报告期内,由于国内煤炭价格较上年同期有大幅上涨,公司前三季度归属于上市公司净利润已实现扭亏为盈。预测年初至下一报告期末,公司归属于上市公司净利润较上年同期相比将有较大幅度增长。

  随着ST个股“奋力”扭亏,分析人士认为,这一方面会带来更多“脱星摘帽”机会,但仍需警惕纯粹性的“保壳”行为。

  炒作逻辑遭遇强监管

  从9月初至11月27日,ST概念板块跌幅超过11%,整个板块股价表现均十分惨淡。从11月初至今,在整个ST板块的77只个股中,仅有14只股价上升。

  对今年ST板块的惨淡表现,深圳一奉行价值投资理念的私募人士表示:“这些ST个股就是垃圾股,投资他们本身就是一个较为畸形的行为。今年以来,市场风格发生太多变化,他们表现惨淡是很正常的,纯粹炒作概念那不叫投资。”

  A股行情:证监会优化A股退市制度! 4股望逆势冲涨停

  「红豆股份股票」A股行情:证监会优化A股退市制度! 4股望逆势冲涨停

  巨丰今日策略

  上周大盘震荡向上,沪指周涨幅1.81%,实现阳包阴走势。周五早盘,沪指小幅回调,中小创接力上涨;午后,沪指创新高。盘面上,保险、酿酒、通讯、电子元件、医疗等行业涨幅居前;国产芯片、5G概念、无线充电、触摸屏、军民融合、OLED、次新股、苹果概念、太阳能等题材股表现强势。煤炭、银行、钢铁、石油、有色调整。

  国际市场

  「红豆股份股票」A股行情:证监会优化A股退市制度! 4股望逆势冲涨停

  美东时间周五,美股微跌,迅雷重启涨势股价收涨近40%,聚股票(巨丰投顾倾力打造公众号jugupiao)欧洲股市周五延续昨日跌势,黄金期货市场涌现密集天量抛单导致金价重挫,美元指数受税改影响进一步下跌。

  新闻速递

  1、上海市已将建设自由贸易港的方案报送至国家有关部委征求意见;

  2、从监管层人士处获悉,中概股回A股借壳将进一步严格要求;

  3、证监会整肃突击保壳 欲优化A股退市制度

  4、河南印发自贸试验区建设重大改革专项方案;

  5、证监会周五核发7家企业IPO批文,筹资总金额不超过32亿元;

  公告一览

  1、中航重机:将成都爱依斯凯华股权挂牌价降至4011万

  2、红阳能源:子公司所属红阳三矿分公司发生事故 1人遇难9人被困

  3、民生银行:近日获华夏人寿增持1.3亿股A股股份

  4、贝肯能源:中标1.29亿元长宁页岩气区块项目

  5、雅克科技:连续7日一字涨停 明日起停牌核查

  6、庄园牧场九涨停后停牌核查 预计15日复牌

  7、越秀金控、穗恒运 A:停牌系重组上会

  8、复星医药:子公司拟9.09亿收购深圳恒生医院60%股权

  9、GQY视讯:拟出售土地资产 预计实现利润超4000万元

  10、正邦科技:控股股东逾2亿元增持 完成增持计划

  热点掘金

  宁德时代千亿估值冲刺创业板 产业链需求望提升

  证监会网站10日公布宁德时代创业板IPO预披露文件。宁德时代2015年、2016年均在全球动力电池企业中排名前三,这两年的归母净利润分别为9.31亿元、30.22亿元。根据预披露的发行规模和拟募资规模测算,宁德时代估值将至少达到1300亿元。

  点评:目前新能源汽车及动力锂电池行业均处于高速增长期。聚股票(巨丰投顾倾力打造公众号jugupiao)宁德时代IPO募资加码动力电池系统项目,并借助上市平台做大做强,有望给产业链上游的配套企业带来更大市场。从预披露文件来看,主营锂电池设备的先导智能(300450)、生产锂电池结构件的科达利(002850)、生产三元材料的杉杉股份(600884)、生产电解液的江苏国泰(002091)都曾在不同报告期位居宁德时代的前五大供应商。此外,星云股份(300648)上市时披露的前十大客户中,宁德时代长期位居首位;天赐材料(002709)在宁德设立了全资孙公司,以满足宁德时代的采购需求。

  在宁德时代股东榜上的42位股东中,还有不少A股公司藏身其中。中国平安实控的平安置业持有发行前股份0.59%,长安汽车作为主要有限合伙人之一的德茂海润持有发行前股份1.18%,七匹狼(002029)基金持有发行前股份0.18%。

  外资投资券商比例放宽 合资券商迎来发展“春天”

  财政部副部长朱光耀11月10日在国新办举行的中美元首北京会晤经济成果吹风会上表示,为落实关于进一步扩大对外开放的相关部署,中方决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%,上述措施实施三年后,投资比例不受限制。

  从长远发展来看,放开外资对境内证券等机构的持股比例限制,无论是对境内市场的发展还是对于外资机构在境内业务的拓展,都有积极作用,是一个长期利好。

  A股中,山西证券持股比例66.7%、德意志银行持股比例33.3%的中德证券投行业绩在2015年和2016年持续领跑其他合资券商。方正证券持有瑞信方正证券66.7%股份。

  个股关注

  士兰微600460

  2017年1-9月,我国集成电路进口金额为1822亿美元,聚股票(巨丰投顾倾力打造公众号jugupiao)同比增长11.11%,贸易逆差为1350亿美元,同比增长14.75%。因而,未来一旦集成电路实现国产化,国产替代的空间将十分巨大。为推动集成电路国产化,目前我国已出台了多项扶持政策,并设立了国家集成电路产业投资基金。在政策与资本双重助力下,后期集成电路国产化的步伐将不断加速,集成电路国产化风口将近,看好未来该领域的国产替代,而具有集设计、制造、封装一体化的士兰微(600460)值得继续跟踪。

  至纯科技603690

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